「財務分析」の記事

自己資本比率とROEは「ROE＝ROA÷自己資本比率」の関係。上場3,492社では自己資本比率10〜80%の帯でROE中央値が7.9〜9.4%とほぼ横ばい、80%以上は6.4%。ROA・PBRとの関係、実例5社、自社株買いと東証の要請まで。

自己資本比率は自己資本÷総資産×100で、返済不要のお金で資産の何割をまかなっているかを示します。金融業を除く上場3,500社の中央値は56.8%。計算式、キーエンス・トヨタの読み方、業種差、ROEとの関係、銀行の規制上の比率との違いを解説。

EBITDAと営業利益の違いは償却費を引く前か後か。JR東日本とNTTはEBITDAが営業利益の約2倍、キーエンスは1.03倍。IFRSでは減損や訴訟費用も営業利益に入り、武田薬品は営業利益62億円に対し調整後EBITDA1.46兆円。使い分けを実例で解説。

親会社株主に帰属する当期純利益は、当期純利益から子会社の外部株主の取り分を引いた親会社の株主の利益で、EPS・PER・ROEの分子です。日本郵政は当期純利益7,435億円の49.6%が非支配株主の取り分。短信での見つけ方や包括利益との違いも解説。

ROEの計算式は「親会社株主に帰属する当期純利益÷自己資本（期首・期末平均）×100」。東京エレクトロンの決算短信で29.6%を再現する手順、自己資本と純資産の違い（イオンは純資産で割ると6.4%が3.3%に）、EPS÷BPS・Excelでの計算を解説します。

ROAの計算式は「利益÷総資産×100」。分子（営業・経常・純利益）と分母（期末か期首・期末の平均か）の選び方で、任天堂の2026年3月期は9.5%〜15.1%まで変わります。決算短信の総資産経常利益率の定義、計算手順、Excelの式、四半期での求め方を解説。

PERが100倍・1,000倍と異常に高くなる理由を、PER100倍超の85社（2026年9月28日時点）の決算から分類。8割は利益の急減や黒字化直後で、分母の利益が一時的に小さいことが主因でした。日本製鉄（実績208倍→予想12倍）などの実例と、見分ける4つのチェックを解説。

PERが当てにならないのは、分母の利益がふだんの稼ぐ力とずれる時です。売却益で実績PERが10.0倍、会社予想では22.9倍になる三菱倉庫、利益の山でPER1.5倍だった日本郵船など実例で、PERが外れる7つの場面と補い方を解説します。

PERがマイナス＝最終赤字でEPSがマイナスの状態で、割安の意味ではありません。上場企業3,680社中422社が直近通期で赤字（2026年9月28日時点）。ソニー・ホンダ・日産・楽天の実例で、予想PERや赤字の型別に使う指標を解説します。

株式投資指標を割安性・収益性・成長性・安全性・株主還元の5分類で一覧に。PER・ROE・自己資本比率・配当利回りなど20指標の計算式と、東証プライムの中央値（PER16.0倍・PBR1.36倍・ROE8.6%、2026年9月28日時点）、見る順番を解説します。

DCF法（ディスカウンテッド・キャッシュ・フロー法）の計算式と手順を5ステップで解説。FCF・WACC・ターミナルバリューの求め方、架空企業の計算例、感度分析まで個人投資家向けにわかりやすく説明します。

決算短信の定義・有価証券報告書との違い・サマリー情報の読み方を初心者向けに解説。投資家がまず見るべき売上高・営業利益・EPS・配当・業績予想の5項目と、TDnetなどでの探し方まで。