信越化学工業
Shin-Etsu Chemical Co.,Ltd.
化学 / 素材・化学
6,218円
出典：東証株価・決算短信よりKabuGraph算出 / 最終更新: 2026/10/5
投資ポイント
強み・成長ドライバー
- 1
シリコンウエハー世界シェア首位（約28%）
半導体の基板材料で圧倒的シェアを持ち、AI・データセンター需要の拡大で中長期的な恩恵を受ける。
- 2
塩ビ（PVC）事業の米国拠点Shintech
米国最大の塩ビメーカーShintech社を子会社に持ち、安価なシェールガスを原料に世界最高水準のコスト競争力を実現。
- 3
営業利益率25%前後の高い収益性
シリコンウエハー・塩ビともに高い市場シェアと原価優位性により、化学・素材セクターで突出した利益率を維持。2026年3月期の営業利益率は24.7%、2027年3月期予想は25.9%。
- 4
自己資本比率78.7%の盤石な財務基盤
実質無借金経営で、2026年3月期末の現金及び預金1兆6,600億円に対し有利子負債は2,433億円。景気変動局面でも安定した配当と設備投資を継続できる体力がある。
- 5
創立100周年記念配当で年間136円へ増配
2026年9月15日に記念配当20円の上乗せを発表し、2027年3月期の年間配当予想は116円→136円（前期実績106円）に。予想配当利回り2.33%、予想配当性向47.6%（2026年9月18日終値5,844円ベース）。記念配当は一過性である点には留意。
注意すべきリスク
- 1
半導体サイクルによるウエハー需要の変動
シリコンウエハーの需要は半導体市況に連動し、在庫調整局面では数量・価格の両面で下押し圧力を受ける。
- 2
塩ビ市況の循環性
塩ビ価格は建設需要や原油価格に左右され、市況悪化時にはShintech事業の利益が縮小する。
- 3
PER・PBRともに割高圏で推移
2026年9月18日終値5,844円でPER23.1倍・PBR2.43倍。高収益性と安定配当への評価からプレミアム水準で取引されており、業績下振れ時のバリュエーション修正幅が大きい。
事業概要
信越化学工業は、半導体シリコンウェハーで世界トップシェア、塩化ビニル樹脂で世界最大の生産能力を持つ総合化学メーカーです。「電子材料事業」「生活環境基盤材料事業」「機能材料事業」「加工・商事・技術サービス事業」の4セグメントを展開し、半導体材料からフォトレジスト、シリコーン、セルロース誘導体まで幅広い素材を製造・販売しています。米国子会社シンテックは世界最大の塩ビメーカーであり、グローバルに事業を展開しています。
主要事業
電子材料事業 — 半導体シリコン、希土類磁石、フォトレジスト、マスクブランクス、合成石英製品
生活環境基盤材料事業 — 塩化ビニル樹脂、か性ソーダ、メタノール（米シンテック社が主力）
機能材料事業 — シリコーン、セルロース誘導体、合成性フェロモン、ペリクル
加工・商事・技術サービス事業 — 信越ポリマーの樹脂加工製品、エンジニアリング
株価推移
業績ハイライト2026/3（百万円）
売上高
2,573,969
+0.5% YoY
営業利益
635,204
-14.4% YoY
純利益
474,459
-11.2% YoY
営業利益率
24.7%
企業評価
総合スコア 4.2 / 5
成長性
4
収益性
5
安全性
5
規模
5
割安度
2
競合・類似銘柄
石油化学・基礎化学品の一貫生産を持ちながら、電子材料や機能性樹脂まで幅広く展開する大手化学メーカー。コンビナートを抱え、市況と機能材料の両方で業績が動く。
信越化学工業は、半導体シリコンウェハーで世界トップシェア、塩化ビニル樹脂で世界最大の生産能力を持つ総合化学メーカーです。「電子材料事業」「生活環境基盤材料事業」「機能材料事業」「加工・商事・技術サービス事業」の4セグメントを展開し、半導体材…
銘柄の分類・事業概要はKabuGraph調べ
セグメント別売上推移
| セグメント | 2022年3期(百万円) | 2023年3期(百万円) | 2024年3期(百万円) | 2025年3期(百万円) | 2026年3期(百万円) |
|---|---|---|---|---|---|
| 加工・商事 | 103,400(5.0%) | 96,800(3.4%) | 170,000(7.0%) | 183,200(7.2%) | 136,000(5.3%) |
| 機能材料 | 323,000(15.6%) | 417,000(14.8%) | 405,000(16.8%) | 428,000(16.7%) | 440,800(17.1%) |
| 生活環境基盤材料 | 890,000(42.9%) | 1,315,000(46.8%) | 1,030,000(42.7%) | 1,040,000(40.6%) | 981,400(38.1%) |
| 電子材料 | 758,000(36.5%) | 980,000(34.9%) | 810,000(33.5%) | 910,000(35.5%) | 1,015,800(39.5%) |