ビーロット

B-Lot Company Limited

不動産業 / 不動産

1,369円

-24 (-1.72%)

出典：東証株価・決算短信よりKabuGraph算出 / 最終更新: 2026/10/5

投資ポイント

強み・成長ドライバー

1
富裕層の顧客基盤と3事業の循環
自社で再生した物件を富裕層に売り、購入後の管理を受託し、売却時は仲介する循環で同じ顧客と取引を重ねます。PMの受託は167件（2026年6月末）です。
2
全国の拠点での仕入れと販売
札幌・名古屋・大阪・福岡の支社と沖縄の拠点を持ち、2025年12月期の売却36件のうち20件は関東の外でした。首都圏より競争の少ない地域の物件を扱えます。
3
高い資本効率と3期連続の最高益
ROEは3期続けて23%以上で、純利益は2023年12月期から3期連続で過去最高です。2026年12月期も営業利益84億円・純利益50億円の増益を計画しています。
4
配当性向30%以上と低いPER
2026年12月期は年80円の配当を予想し、予想配当利回りは5.5%、予想PERは5.4倍です（2026年9月25日終値）。
5
売却に頼らない収益の積み上げ
ホテル・ビルの賃料やPM・AMの手数料を伸ばしており、マネジメント事業は上期ベースで5年連続の増収増益、賃貸用不動産を含む固定資産は145億円まで増えました。

注意すべきリスク

1
在庫と借入の急拡大
クマシュー工務店の買収などで販売用不動産は1年で2.1倍の707億円になり、有利子負債は総資産の75%、自己資本比率は19.7%（2025年12月末）に下がりました。
2
金利上昇による利払いの増加
支払利息は2025年12月期に12.3億円と前期の2.2倍です。日銀は2026年6月に政策金利を1.0%へ引き上げており、借入への依存が大きい収益構造に響きます。
3
市況悪化時の利益急減と減配
2020年12月期はコロナ禍の評価損で純利益が85.8%減り、配当も半分になりました。配当は業績連動で、減配しない累進配当ではありません。
4
大型案件による期ずれ
1件で前期売上高の10%以上になる売却があり、決済の時期で四半期・通期の数字が大きく動きます。2024年10〜12月期は3ヶ月単体で営業赤字でした。
5
仕入れ競争と新領域の不確実性
首都圏では大手・外国資本との仕入れ競争が続きます。クマシュー工務店の在庫の7割は土地で権利調整に時間がかかることがあり、系統用蓄電所の採算も未知数です。

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事業概要

不動産投資開発・コンサルティング・マネジメント事業を展開。問題のある不動産を取得し、企画開発力と再生ノウハウで潜在力を顕在化させ販売。コンサルティング事業では富裕層向けに不動産売買仲介・情報提供を実施。マネジメント事業では所有・管理不動産のキャッシュフロー最大化と資産価値向上を図る。複数不動産ファンドへの投資運用業務も提供。