大和ハウス工業
DAIWA HOUSE INDUSTRY CO.,LTD.
建設業 / 建設・資材
2,154円
出典:東証株価・決算短信よりKabuGraph算出 / 最終更新: 2026/10/5
投資ポイント
強み・成長ドライバー
- 1
6セグメント分散と営業利益6,149億円の過去最高益
賃貸住宅・事業施設・商業施設など6つの事業で利益を分散し、景気変動への耐性が高い。ただし営業利益6,149億円には退職給付数理差異等償却益1,157億円が含まれ、同要因を除くと4,992億円(前期比+12.2%)です。
- 2
16期連続増配・配当利回り3.8%
配当性向35%以上を目安とした業績連動型の利益還元方針。2026年3月期は年175円(創業70周年記念配当10円を含む)で16期連続増配、2027年3月期も178円(分割前換算)へ増配予想。配当利回り3.8%(2026年9月15日時点)はインカム投資家にとって魅力的な水準です。
- 3
海外売上高1兆円到達と物流施設DPL開発
2017年に子会社化した米国Stanley Martin社を軸に豪州・ASEAN展開も進め、2026年3月期の海外売上高は1兆284億円に到達。EC市場拡大に伴う大型物流施設の開発→REIT売却モデルも定着しています。
- 4
データセンター・環境エネルギーの成長余地
AI需要に伴うデータセンター開発や再エネ発電事業が中長期の新たな成長ドライバーとなりつつあります。
注意すべきリスク
- 1
FY2027の営業利益−25%は数理差異要因が主因(同一基準では−7.9%)
表面上は営業利益4,600億円・前期比−25.2%ですが、前期に計上した退職給付数理差異等償却益1,157億円が今期予想に含まれないことが主因で、会社開示の同一基準比較では営業利益−7.9%・純利益−2.0%です。なお4,600億円は期初予想4,000億円から2026年8月6日に上方修正された水準で、第1四半期時点の進捗率は28.4%です。
- 2
米国戸建住宅の一時的要因
2026年3月期の戸建住宅事業の大幅増益は米国での大型土地売却を含む一時的な要因。持続性に注意が必要です。
- 3
国内住宅市場の構造的縮小
人口減少に伴い国内の戸建住宅着工件数は中長期的に減少傾向。賃貸住宅管理のストック型収益で補えるかがカギです。
事業概要
大和ハウス工業は、住宅・建設業界で国内最大手の総合企業。戸建住宅(xevoシリーズ)、賃貸住宅、マンション、商業施設、物流施設・工場等の事業施設、環境エネルギーの7事業を柱とし、住まいから物流・商業インフラまで生活基盤産業を総合的に展開する。子会社507社・関連会社207社を擁し、大和リビング(賃貸管理)、大和ライフネクスト(マンション管理)、フジタ(建設)などグループ会社を通じて事業を推進。米国・豪州等の海外住宅事業にも注力する。
主要事業
戸建住宅事業 — xevoシリーズ等の注文住宅・分譲住宅の設計・施工・販売
賃貸住宅事業 — 賃貸アパート・マンションの建設・管理(大和リビング)
商業施設事業 — ショッピングセンター・ロードサイド店舗の開発・運営
事業施設事業 — 物流施設・工場・医療福祉施設・オフィスの建設・開発
マンション事業 — 分譲マンションの開発・販売、マンション管理(大和ライフネクスト)
環境エネルギー事業 — 再生可能エネルギー発電事業
株価推移
業績ハイライト2026/3(百万円)
売上高
5,576,861
+2.6% YoY
営業利益
614,879
+12.6% YoY
純利益
350,568
+7.8% YoY
営業利益率
11.0%
企業評価
総合スコア 4.0 / 5
成長性
4
収益性
3
安全性
3
規模
5
割安度
5
競合・類似銘柄
個人施主から住宅の設計・施工を請け負う住宅会社。展示場やWebでの集客と、工場生産・規格化によるコスト管理が競争軸になる。
大和ハウス工業は、住宅・建設業界で国内最大手の総合企業。戸建住宅(xevoシリーズ)、賃貸住宅、マンション、商業施設、物流施設・工場等の事業施設、環境エネルギーの7事業を柱とし、住まいから物流・商業インフラまで生活基盤産業を総合的に展開する…
銘柄の分類・事業概要はKabuGraph調べ
セグメント別売上(2026年3期)
| セグメント | 売上(百万円) | 利益(百万円) | 構成比 |
|---|---|---|---|
| 商業施設 | 1,505,752 | 0 | 27.0% |
| 戸建住宅 | 1,449,984 | 0 | 26.0% |
| 賃貸住宅 | 1,282,678 | 0 | 23.0% |
| 事業施設 | 1,171,141 | 0 | 21.0% |
| 環境エネルギー | 111,537 | 0 | 2.0% |
| マンション | 55,769 | 0 | 1.0% |