「リスク管理」の記事

株のサーキットブレーカーは相場急変時に取引を一時止める仕組み。日本は大阪取引所の先物・オプションだけで、日経225先物は基準値段から8%動くと10分以上止まり、値幅を12%・16%へ広げる。東証の株は止まらない。米国の仕組みと発動例も解説。

制度信用は最長6か月で延長できず、一般信用の無期限なら長く持てるが合併・上場廃止などで期日が付く。年2.80%なら100万円の買建で1年約3万円、5年約15万円（2026年10月28日時点）。配当・優待・追証の違いと現引きの判断も。

令和のブラックマンデーは2024年8月5日、日経平均が1日で4,451円（12.40%）下げた急落。下げ幅は過去最大、下落率は1987年に次ぐ2位。日銀・BIS・金融庁の分析で原因を整理し、先物の停止、信用の投げ、前週末の水準へ5営業日で戻した経過も解説。

ブラックマンデーは1987年10月19日（月）にNYダウが1日で22.6%下げた暴落で、翌日の日経平均も14.90%安。貿易赤字の発表が引き金、機械的な売りが増幅とされるが、米国の報告書で結論は分かれる。回復期間と2024年8月5日との比較も解説。

こどもNISAの最大のデメリットは、入れたお金が子どもの財産になり、小6の12月までは原則引き出せず、高3の12月までは教育費・生活費に限られること。ルールの外で出すと口座ごと廃止され運用益に課税。年60万円の枠は売っても戻らず、金融機関も変えられない。

「逆日歩10倍」は日証金が株不足の深刻な銘柄で逆日歩の上限（最高料率）を通常の10倍にする臨時措置。100株単位・株価500円以上なら上限は1日で株価の約2%、連休は日数分。2025年以降の10倍の期間で上限いっぱいに決まった日は約1割でした。

つなぎ売りは値動きを消せても無リスクではない。最大は制度信用の逆日歩で、上限は最高料率×倍率×品貸日数。ふつうの権利付最終日は株価の0.8%、年末年始や措置中は数%で、2025年12月26日は1割超の例も。強制返済、追証、配当の約2割の持ち出し、継続保有も。

つなぎ売りは株価の損益と配当がほぼ打ち消し合い、残るのは優待とコスト。コストが優待を上回れば意味がありません。2025年12月26日に制度信用でクロスすると逆日歩が100株10,080円（優待1,500円分）だった実例など、7つの失敗を数字で示します。

株の信用取引のレバレッジは最大約3.3倍（保証金率30%・最低30万円）。増担保の銘柄は2倍以下。上限まで建てると株価10%の動きで自己資金が約33%動き、10%下落で追証。株を担保にした場合の倍率、FX・CFD・先物との違いも。

信用取引のレバレッジは、保証金より大きな金額を建てるとかかり、倍率は建玉÷保証金で決まる（上限約3.3倍）。現金担保なら2倍は30%、3倍は13.3%の下落で追証。手順、損切り幅からの倍率の決め方、楽天証券の倍率設定も。

信用二階建ては、保有株を担保（代用有価証券）に入れて同じ銘柄を信用で買うこと。下落が評価損と担保の目減りの両方に効き、担保80万円で200万円買う例では現金担保の20%に対し14.3%の下落で追証。三階建ての意味と避け方も。

仕手筋は大きな資金で株価を動かし利益を狙う投資家・集団、仕手株はその対象銘柄。買い集めは合法だが、仮装売買や見せ玉、根拠のない書き込みは相場操縦・風説の流布で10年以下の拘禁刑も。誠備・光進から2026年の告発まで、国会会議録と監視委の資料で確かめた一覧。