メドレー
MEDLEY,INC.
情報･通信業 / 情報通信・サービスその他
2,294円
出典：東証株価・決算短信よりKabuGraph算出 / 最終更新: 2026/10/6
投資ポイント
強み・成長ドライバー
- 1
構造的に縮まない市場
少子高齢化で医療・介護市場は拡大が続く一方、人手不足は年々深刻化。厚生労働省の推計（2024年7月）では2040年度に約272万人の介護職員が必要で、2022年度比で約57万人の追加確保が求められます。景気変動に左右されにくいディフェンシブな市場です。
- 2
ネットワーク効果による高い参入障壁
ジョブメドレーは従事者会員333万人・顧客事業所46.6万件（2026年6月末）という両面ネットワークを構築しています。求職者が多いから事業所が集まり、事業所が多いから求職者が集まる好循環があり、後発がゼロからこの規模を築くのは困難です。成果報酬型の低コストモデルも中小の医療機関に支持されています。
- 3
医療DXという巨大な成長余地
日本の医療機関のIT化率は先進国の中でも低水準です。政府は「医療DX推進本部」を設置し、電子カルテの普及やオンライン診療の恒久化を推進しています。CLINICSがオンライン診療の導入実績No.1（富士キメラ総研調べ、2023年実績）を確保している現在、規制緩和と市場拡大の恩恵を最も受けやすいポジションにあります。
注意すべきリスク
- 1
医療プラットフォーム事業の黒字化時期の不透明さ
医療PF事業は5年以上赤字が続いており、2024年12月期に黒字化目前まで迫ったものの再び赤字に転じました。2026年12月期上期もEBITDAマージン0%にとどまり（会社は下期黒字を見込む）、投資フェーズが長引けば全社の利益成長が抑制されるリスクがあります。
- 2
人材事業への依存度の高さ
売上の約72%、利益のほぼ全額を人材PF事業に依存しています。ジョブメドレーの成長が鈍化した場合、全社業績への影響は大きくなります。医療介護分野でもマイナビなどの大手人材会社や紹介会社と競合しており（リクルートは2026年8月に医師・薬剤師の紹介事業をメドレーへ譲渡）、競争環境の変化には注意が必要です。
- 3
診療報酬制度の影響
医療機関の経営は診療報酬制度に左右されます。2026年6月施行の改定ではオンライン診療の初診料・再診料が据え置かれ、施設基準は厳格化されました。点数引き上げの追い風は次の改定（2028年度）まで見込めず、将来引き下げられればCLINICSの導入メリットが薄れ、医療PFの成長シナリオが遅れるリスクがあります。
事業概要
医療ヘルスケア領域のインターネットプラットフォーム企業。医療・介護・歯科分野の人材採用プラットフォーム「ジョブメドレー」を中核事業とし、成功報酬型の求人サービスで業界最大級の求人数を持つ。もう一つの柱として、クラウド診療支援システム「CLINICS」を中心とした医療機関向けSaaSを提供し、オンライン診療・電子カルテ・予約管理を統合的に支援する。
主要事業
人材プラットフォーム — 「ジョブメドレー」（医療・介護・歯科）や「GUPPY」等の求人サイトを運営。成功報酬型モデルで医療従事者と事業所をマッチング
医療プラットフォーム — クラウド診療支援「CLINICS」でオンライン診療・電子カルテ・予約管理・患者コミュニケーションを医療機関に提供
株価推移
業績ハイライト2025/12（百万円）
売上高
36,786
+25.5% YoY
営業利益
2,150
-7.6% YoY
純利益
975
-65.2% YoY
営業利益率
5.8%
企業評価
総合スコア 3.0 / 5
成長性
5
収益性
3
安全性
3
規模
3
割安度
1
競合・類似銘柄
レセプトや健診、患者の自己記録といった健康データを集め、製薬・保険・医療機関へ提供する。データの規模が価値を決める。
医療ヘルスケア領域のインターネットプラットフォーム企業。医療・介護・歯科分野の人材採用プラットフォーム「ジョブメドレー」を中核事業とし、成功報酬型の求人サービスで業界最大級の求人数を持つ。もう一つの柱として、クラウド診療支援システム「CLI…
銘柄の分類・事業概要はKabuGraph調べ
セグメント別売上推移
| セグメント | 2021年12期(百万円) | 2022年12期(百万円) | 2023年12期(百万円) | 2024年12期(百万円) | 2025年12期(百万円) |
|---|---|---|---|---|---|
| 人材プラットフォーム | 7,880(74.6%) | 10,100(73.0%) | 14,700(72.9%) | 21,108(72.0%) | 26,321(71.5%) |
| 医療プラットフォーム | 2,680(25.4%) | 3,730(27.0%) | 5,460(27.1%) | 7,587(25.9%) | 9,378(25.5%) |
| 新規開発サービス | — | — | — | 610(2.1%) | 1,088(3.0%) |