ＩＨＩ
IHI Corporation
機械 / 機械
2,720円
出典：東証株価・決算短信よりKabuGraph算出 / 最終更新: 2026/10/5
投資ポイント
強み・成長ドライバー
- 1
航空エンジン・アフターマーケットが構造的成長モデル
世界の航空旅客数増加に連動してスペアパーツ・整備需要が積み上がる「剃刀の刃」モデル。営業利益の約7割を航空・宇宙・防衛が稼いでいます。
- 2
PW1100G問題からの驚異的なV字回復
2024年3月期の営業損失701億円からわずか2年で営業利益1,655億円へ。RRSPパートナーとしての技術力とインストールベースの大きさが回復を支えました。
- 3
防衛事業の安定成長と次期戦闘機GCAP
航空自衛隊向けエンジン整備の安定受注に加え、次期戦闘機（GCAP）のエンジン開発参画が中長期の成長を後押しします。
注意すべきリスク
- 1
航空エンジン事業への一極集中
営業利益の約7割を航空・宇宙・防衛に依存し、航空需要の落ち込みがそのまま全社業績に直結します。同セグメントは2026年3月期に整備費用の反動増と先行投資で▲8.4%の減益でした。
- 2
FY2027の営業利益2,500億円に不動産売却益930億円含む
不動産売却益を除く営業利益は1,570億円で、同じ基準の前期実績1,431億円に対し+9.7%の増益。売却益が剥落する翌期の利益水準に注意が必要です。
- 3
大型エンジンプログラムの品質リスク
PW1100Gで経験したような品質問題が他のエンジンプログラムで再発するリスクは完全には排除できません。
事業概要
IHIは原動機・カーボンソリューション・原子力などの資源・エネルギー・環境事業、橋梁・交通システム・シールドシステムなどの社会基盤事業、車両過給機・パーキング・回転機械などの産業システム事業、航空エンジン・ロケット・防衛機器の航空・宇宙・防衛事業を展開。
主要事業
資源・エネルギー・環境 — 原動機、ボイラ、カーボンソリューション、原子力機器
社会基盤 — 橋梁・水門、交通システム、シールドシステム、コンクリート建材
産業システム・汎用機械 — 車両過給機、パーキング、回転機械、運搬機械
航空・宇宙・防衛 — 航空エンジン、ロケットシステム、防衛機器
株価推移
業績ハイライト2026/3（百万円）
売上高
1,643,402
+1.0% YoY
営業利益
165,534
+15.3% YoY
純利益
160,992
+42.8% YoY
営業利益率
10.1%
企業評価
総合スコア 3.4 / 5
成長性
4
収益性
3
安全性
2
規模
5
割安度
3
競合・類似銘柄
発電設備・航空宇宙・防衛・大型プラントなど大型の受注生産品を幅広く抱える重工メーカー。案件の粒が大きく、国策や設備投資サイクルで業績が動く。
IHIは原動機・カーボンソリューション・原子力などの資源・エネルギー・環境事業、橋梁・交通システム・シールドシステムなどの社会基盤事業、車両過給機・パーキング・回転機械などの産業システム事業、航空エンジン・ロケット・防衛機器の航空・宇宙・防…
銘柄の分類・事業概要はKabuGraph調べ
セグメント別売上推移
| セグメント | 2022年3期(百万円) | 2023年3期(百万円) | 2024年3期(百万円) | 2025年3期(百万円) | 2026年3期(百万円) |
|---|---|---|---|---|---|
| 航空・宇宙・防衛 | 262,300(23.2%) | 360,300(27.2%) | 266,900(20.7%) | 552,700(35.1%) | 648,100(40.8%) |
| 産業システム・汎用機械 | 369,800(32.7%) | 428,200(32.3%) | 457,100(35.4%) | 475,600(30.2%) | 438,900(27.6%) |
| 資源・エネルギー・環境 | 342,400(30.3%) | 369,700(27.9%) | 402,500(31.2%) | 408,300(25.9%) | 373,500(23.5%) |
| 社会基盤 | 157,400(13.9%) | 166,200(12.5%) | 165,400(12.8%) | 139,700(8.9%) | 129,600(8.2%) |