三菱重工業
Mitsubishi Heavy Industries,Ltd.
機械 / 機械
3,871円
出典：東証株価・決算短信よりKabuGraph算出 / 最終更新: 2026/10/5
投資ポイント
強み・成長ドライバー
- 1
防衛費倍増の最大受益者
防衛省との契約額で国内No.1。戦車・護衛艦・戦闘機・ミサイル・ロケットと全領域をカバーする唯一の企業。航空・防衛・宇宙セグメントの受注残高は約3.9兆円（全社では14.1兆円）で、今後数年の売上を支える。
- 2
GTCC・原子力でエナジー事業が急成長
AIデータセンター向け電力需要の急増がGTCCの追い風。2027年3月期Q1のエナジーセグメントは事業利益1,013億円（前年同期比+80%）・事業利益率18.9%と全社を牽引（連結事業利益率は13.4%、前年同期9.4%）。
- 3
事業利益5,400億円（+24.9%）の成長軌道
2027年3月期は事業利益5,400億円・事業利益率10.0%を見込み、2024事業計画の目標（4,500億円以上）を2割上回る。FCFは8,934億円で過去最高を更新し、2027年3月期の見通しもQ1で3,000億円から6,000億円へ上方修正。
- 4
GCAP次期戦闘機と装備品輸出の拡大
英伊との次期戦闘機共同開発や豪州向けフリゲート艦受注など、防衛装備品輸出の拡大が新たな成長ドライバー。
注意すべきリスク
- 1
PER 39.2倍の高バリュエーション
過去3年で株価約4.6倍に急騰（2026年9月18日終値）。テーマ性が株価を押し上げている側面があり、業績が市場期待を下回った場合の調整リスクは大きい。
- 2
大型プロジェクトの工期・コストリスク
SpaceJet（旧MRJ）で1兆円超の損失を計上した実績。GCAP（2035年配備予定）や原子力案件も同様のリスクを内包。
- 3
防衛装備品輸出の政治リスク
防衛装備移転三原則の運用変更は国内政治動向に左右される。開発遅延や政治リスクが収益計画を狂わせる可能性。
事業概要
三菱重工業は火力・原子力・風力発電システム、航空機用エンジン、製鉄機械、商船・交通システム、エアコン・ターボチャージャ、防衛航空機・ロケットなど幅広い重工業製品を4つのセグメントで展開する日本最大級の重工業メーカー。
主要事業
エナジー — 火力・原子力・風力発電システム、航空機用エンジン
プラント・インフラ — 製鉄機械、商船・交通システム
物流・冷熱・ドライブシステム — エアコン、ターボチャージャ
航空・防衛・宇宙 — 防衛航空機、ロケット、宇宙システム
株価推移
業績ハイライト2026/3（百万円）
売上高
4,974,168
-1.1% YoY
営業利益
—
純利益
332,129
+35.3% YoY
営業利益率
—
企業評価
総合スコア 3.3 / 5
成長性
4
収益性
—
安全性
3
規模
5
割安度
1
競合・類似銘柄
発電設備・航空宇宙・防衛・大型プラントなど大型の受注生産品を幅広く抱える重工メーカー。案件の粒が大きく、国策や設備投資サイクルで業績が動く。
三菱重工業は火力・原子力・風力発電システム、航空機用エンジン、製鉄機械、商船・交通システム、エアコン・ターボチャージャ、防衛航空機・ロケットなど幅広い重工業製品を4つのセグメントで展開する日本最大級の重工業メーカー。
銘柄の分類・事業概要はKabuGraph調べ
セグメント別売上推移
| セグメント | 2025年3期(百万円) | 2026年3期(百万円) |
|---|---|---|
| エナジー | 1,815,700(41.8%) | 2,062,600(41.5%) |
| 航空・防衛・宇宙 | 1,030,600(23.7%) | 1,393,800(28.1%) |
| プラント・インフラ | 852,100(19.6%) | 880,800(17.7%) |
| 物流・冷熱 | 641,000(14.8%) | 630,800(12.7%) |