フジクラ
Fujikura Ltd.
非鉄金属 / 鉄鋼・非鉄
5,566円
出典:東証株価・決算短信よりKabuGraph算出 / 最終更新: 2026/10/5
投資ポイント
強み・成長ドライバー
- 1
AIデータセンター需要という巨大な追い風
生成AIの普及でデータセンター建設が続き、光配線需要が拡大している。2027年3月期第1四半期も情報通信事業の売上は前年同期比+83.9%。岡田社長は「データセンター市場は10年は堅調に伸びる」と発言(ITmedia 2026年5月22日)。
- 2
「ケーブル+コネクタ+融着接続機」の統合ソリューション力
SWR®/WTC®ケーブル・多心光コネクタ・世界トップシェアの融着接続機を一社で提供できる総合力。データセンター事業者は一括調達でき、他社が容易に再現できない。
- 3
前中計1年前倒し達成の実行力
前中期経営計画を1年前倒しで達成。新中計1年目(2027年3月期)の修正予想が最終年度目標を上回る「再び前倒し」の兆候もある。ROE 32.5%(会社開示ベース、KabuGraph算出では26.5%)、自己資本比率57.8%と財務面の安定感もある。
注意すべきリスク
- 1
情報通信事業への利益集中リスク
2026年3月期のセグメント利益の約80%が情報通信事業から生まれ、2027年3月期第1四半期には約93%まで集中が進んだ(決算短信)。データセンター投資の減速や光ファイバケーブルの需給緩和が起きれば業績への影響は大きい。
- 2
急激な業績拡大に伴うバリュエーションの変動
2026年8月の上方修正で今期予想PERは約27倍まで低下したが、東証プライム非鉄金属の単純平均PER(15〜17倍、JPX)は依然上回る。需要鈍化や業績未達ならバリュエーション修正のリスクが大きい。
- 3
大規模設備投資のリスク
新中計の3年間5,300億円投資(うち成長・戦略投資4,000億円)は2026年3月期売上高の約45%に相当。データセンター需要が期待を下回れば過剰設備を抱えるリスクがある。
- 4
新中計発表時の株価下落
2026年5月19日の新中計発表後、株価は終値で17%安(Bloomberg)。期待が高い銘柄は「良い決算でも期待以下なら売られる」リスクが続く。
事業概要
光ファイバ・通信部品を中核とする電線メーカー。独自技術の細径高密度光ファイバケーブル「SWR®/WTC®」と世界トップシェアの光ファイバ融着接続機を武器に、AIデータセンター向け光配線ソリューションで急成長中。2026年3月期は売上高1兆1,824億円・営業利益1,887億円と過去最高を大幅更新し、情報通信事業が売上の56%・利益の約80%を占める。米国「AFL」社をはじめ世界各地に生産・販売拠点を展開するグローバル企業。
主要事業
情報通信事業 — 光ファイバケーブル(SWR®/WTC®)・光コネクタ・融着接続機によるデータセンター向け光配線ソリューション(売上構成比56%)
自動車事業 — ワイヤハーネス等の自動車用電装部品。EV向け高電圧ハーネスを拡大中(同15%)
エレクトロニクス事業 — FPC(フレキシブルプリント配線板)・コネクタ等の電子部品(同15%)
エネルギー事業 — 電力ケーブル・産業用ケーブル。高温超電導線材・ファイバーレーザーも育成中(同13%)
不動産事業 — 保有不動産の賃貸・管理(同1%)
株価推移
業績ハイライト2026/3(百万円)
売上高
1,182,358
+20.7% YoY
営業利益
188,707
+39.2% YoY
純利益
157,163
+72.5% YoY
営業利益率
16.0%
企業評価
総合スコア 3.8 / 5
成長性
5
収益性
4
安全性
4
規模
5
割安度
1
競合・類似銘柄
電力ケーブル・光ファイバ・自動車用ハーネスを製造する。銅価格を転嫁する構造は共通だが、データセンターや電力系統の投資で伸びる領域が分かれている。
光ファイバ・通信部品を中核とする電線メーカー。独自技術の細径高密度光ファイバケーブル「SWR®/WTC®」と世界トップシェアの光ファイバ融着接続機を武器に、AIデータセンター向け光配線ソリューションで急成長中。2026年3月期は売上高1兆1…
銘柄の分類・事業概要はKabuGraph調べ
セグメント別売上推移
| セグメント | 2023年3期(百万円) | 2024年3期(百万円) | 2025年3期(百万円) | 2026年3期(百万円) |
|---|---|---|---|---|
| 情報通信 | 291,300(37.2%) | 297,200(38.1%) | 451,300(47.0%) | 653,000(56.2%) |
| エレクトロニクス | 197,300(25.2%) | 164,700(21.1%) | 185,900(19.4%) | 172,300(14.8%) |
| 自動車 | 155,900(19.9%) | 179,500(23.0%) | 177,100(18.5%) | 179,400(15.4%) |
| エネルギー | 138,300(17.7%) | 139,100(17.8%) | 145,200(15.1%) | 157,000(13.5%) |