住友金属鉱山
Sumitomo Metal Mining Co.,Ltd.
非鉄金属 / 鉄鋼・非鉄
9,672円
出典:東証株価・決算短信よりKabuGraph算出 / 最終更新: 2026/10/5
投資ポイント
強み・成長ドライバー
- 1
資源の上流から下流まで一気通貫のバリューチェーン
鉱山採掘→製錬→電池材料・電子材料まで非鉄金属の全工程を自社グループで完結できる垂直統合モデルは世界的にも極めて稀。原料の安定調達と付加価値の最大化を両立できます。
- 2
菱刈金山・海外銅鉱山の優良資源権益
国内唯一の大規模金鉱山・菱刈鉱山は鉱石1トンあたり約20gと、世界の主要金鉱山(3〜5g)を大きく上回る高品位。ペルー・チリ・米国の銅鉱山権益も保有し、金・銅の長期需要拡大の直接的な受益者です。
- 3
堅固な財務基盤と安定した株主還元
自己資本比率58.3%、総資産3.6兆円と財務基盤は極めて堅固。2027年3月期は年間207円配当(利回り約2.2%、2026年9月14日終値ベース)を予想し、利益水準に応じた安定的な株主還元を継続しています。
注意すべきリスク
- 1
金・銅・ニッケルの国際市況変動リスク
業績は資源価格に大きく左右されます。2025年3月期に純利益が165億円まで急減したように、資源価格の下落や減損損失が発生すれば業績は大きく悪化します。
- 2
電池材料事業の立て直し不透明感
EV向け正極材事業は中国CATL・BYD系サプライヤーとの競争激化やLFP電池の台頭により構造的な逆風下にあります。中計27では設備投資3,540億円のうち約820億円を材料事業に充てる計画ですが、収益化時期は不透明です。
- 3
カントリーリスク
ニッケル製錬の主力拠点であるフィリピンやチリ・ペルーの銅鉱山は、現地の政治・規制・環境リスクを伴います。資源ナショナリズムの高まりは事業運営に影響を及ぼす可能性があります。
- 4
為替リスク
資源・金属は米ドル建てで取引されるため、円高は業績にネガティブに作用します。金・銅価格が横ばいでも円高が進めば円建て利益は減少します。
事業概要
海外での銅・金鉱石採掘から非鉄金属製錬、ニッケル・リチウムなどの電池材料、粉体・結晶・パッケージ材料等の機能性材料で、電池産業向け材料供給を強化。
主要事業
資源セグメント — 国内外の非鉄金属資源探査・開発・生産(金銀鉱採掘、銅精鉱、SX-EW銅生産)
製錬セグメント — 銅・ニッケル・フェロニッケル・亜鉛等の製錬販売、貴金属製錬、伸銅品製造
材料セグメント — 水酸化ニッケル・ニッケル酸リチウムなどの電池材料、粉体・結晶・パッケージ材料の製造販売
株価推移
業績ハイライト2026/3(百万円)
売上高
1,741,586
+9.3% YoY
営業利益
—
純利益
176,290
+969.3% YoY
営業利益率
—
企業評価
総合スコア 4.3 / 5
成長性
4
収益性
—
安全性
5
規模
5
割安度
3
競合・類似銘柄
銅・亜鉛・鉛・チタンなどの鉱石を製錬して地金を作り、電池材料や電子材料へ展開する。金属相場と製錬料、資源権益が業績を左右する。
海外での銅・金鉱石採掘から非鉄金属製錬、ニッケル・リチウムなどの電池材料、粉体・結晶・パッケージ材料等の機能性材料で、電池産業向け材料供給を強化。
銘柄の分類・事業概要はKabuGraph調べ
セグメント別売上推移
| セグメント | 2022年3期(百万円) | 2023年3期(百万円) | 2024年3期(百万円) | 2025年3期(百万円) | 2026年3期(百万円) |
|---|---|---|---|---|---|
| 資源 | 109,700(8.8%) | 118,000(8.3%) | 113,400(7.9%) | 141,100(8.9%) | 192,400(11.0%) |
| 製錬 | 890,000(71.0%) | 1,010,000(71.1%) | 1,010,000(70.2%) | 1,180,000(74.3%) | 1,300,000(74.6%) |
| 材料 | 253,200(20.2%) | 293,300(20.6%) | 314,900(21.9%) | 268,000(16.9%) | 249,600(14.3%) |