Ｓａｎｓａｎ
Sansan,Inc.
情報･通信業 / 情報通信・サービスその他
2,092円
出典：東証株価・決算短信よりKabuGraph算出 / 最終更新: 2026/10/5
投資ポイント
強み・成長ドライバー
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マルチプロダクト戦略の実績
Sansanは名刺管理という単一プロダクトから出発し、Bill One、Contract Oneと隣接する業務領域に横展開して成功を重ねた実績があります。名刺データという「人」の情報、請求書データという「取引」の情報、契約データという「契約関係」の情報を統合することで、企業のビジネスインフラとしての…
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高いスイッチングコストとストック収益
名刺データや請求書データは、導入企業にとって蓄積するほど価値が高まる資産です。一度Sansanに集約されたデータを他社に移行するコストは大きく、解約率の低さ（Bill One: 月次0.34%）がその証左です。ストック型の月額課金モデルのため、翌期の売上の大部分が期初時点で見通せるという予測可能性の…
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利益率の急改善トレンド
営業利益率は2023年5月期の0.8%から2026年5月期には15.2%へ急改善。2027年5月期は調整後営業利益率で20.0〜22.5%（営業利益率換算で約20〜22%）を見込んでおり、今後も売上成長を上回るペースで利益が拡大する余地があります。SaaS事業は限界利益率が高いため、売上規模が拡大するほど利益率が改善する構造です。
注意すべきリスク
- 1
高いバリュエーション
急速な利益成長を背景に株価は上昇しており、成長プレミアムが大きく織り込まれた水準です。東証プライム市場の平均PERが約19〜21倍（2026年8月末、JPX規模別・業種別PER）であるのに対し、SansanのPERは30倍台後半（2026年9月時点）と高い水準にあります。業績の成長鈍化があれば、株価の調整リスクは大きくなります。
- 2
主力セグメント依存度の高まり
Sansan/Bill One事業が売上の87%を占めており、特にBill Oneの成長率（+39.7%）が全社の成長をけん引しています。Bill Oneの成長が鈍化した場合、全社業績への影響は大きいです。インボイス制度の特需が一巡した後も、同様のペースで新規獲得を続けられるかが注目点です。
- 3
競合環境の変化
請求書受領サービスではfreeeやマネーフォワードなど会計SaaS企業との競合が激化しています。名刺管理領域ではスマートフォンのスキャン精度向上やSNSの活用により、専用サービスの必要性が問われる可能性もあります。ただし、Sansanの強みは個別機能ではなく「企業のビジネスデータを横断的に統合する」…
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配当は始まったばかり
2026年5月期に1株あたり2.50円の配当を初めて実施しましたが、配当利回りは極めて低い水準です。2027年5月期は年間5.00円を予定していますが、配当・優待を重視するインカム投資家には向かない銘柄です。
事業概要
名刺・請求書・契約書などビジネス書類のデータ化とクラウド管理を軸としたSaaS企業。独自のデータ化技術（AI＋人力オペレーション）で非定型のアナログ情報を高精度にデジタル化し、営業活動や経理業務の効率化を実現する。法人向け営業AXサービス「Sansan」と経理AXサービス「Bill One」が二本柱。
主要事業
「Sansan」 — 名刺・接点情報を企業データベース化し、330万件超の企業情報と組み合わせて営業戦略の立案・実行を支援する営業AXサービス
「Bill One」 — あらゆる形式の請求書をクラウド上で一元管理し、経費精算・債権管理を含む証憑業務を効率化する経理AXサービス
「Eight」 — 個人向け名刺アプリを基盤に、BtoCのキャリアサービスとBtoBの採用・マーケティングサービスを展開
株価推移
業績ハイライト2026/5（百万円）
売上高
53,761
+24.4% YoY
営業利益
8,185
+192.3% YoY
純利益
6,778
+1498.6% YoY
営業利益率
15.2%
企業評価
総合スコア 3.0 / 5
成長性
5
収益性
3
安全性
3
規模
3
割安度
1
競合・類似銘柄
名刺・通話履歴・問い合わせといった顧客接点の記録をデータ化し、営業活動に使えるようにするクラウドサービス。
名刺・請求書・契約書などビジネス書類のデータ化とクラウド管理を軸としたSaaS企業。独自のデータ化技術（AI＋人力オペレーション）で非定型のアナログ情報を高精度にデジタル化し、営業活動や経理業務の効率化を実現する。法人向け営業AXサービス「…
銘柄の分類・事業概要はKabuGraph調べ
セグメント別売上推移
| セグメント | 2022年5期(百万円) | 2023年5期(百万円) | 2024年5期(百万円) | 2025年5期(百万円) | 2026年5期(百万円) |
|---|---|---|---|---|---|
| Sansan/Bill One事業 | 18,100(89.2%) | 22,500(88.7%) | 29,900(89.4%) | 37,800(88.2%) | 46,847(87.5%) |
| Eight事業 | 2,200(10.8%) | 2,860(11.3%) | 3,540(10.6%) | 5,040(11.8%) | 6,720(12.5%) |